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[公告]瑞泰科技:關于對深圳證配資炒股券交易所2018年年報問詢函的回復公告


瑞泰科技股份有限公司

關于對深圳證券交易所2018年年報問詢函的回復公告



本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整,沒有虛假
記載、誤導性陳述或重大遺漏。




瑞泰科技股份有限公司(以下簡稱“公司”或“瑞泰科技”)于2019年4月3
日收到深圳證券交易所《關于對瑞泰科技股份有限公司2018年年報的問詢函》(中
小板年報問詢函【2019】第 33 號),針對問詢函中深圳證券交易所提出的問題,
公司對2018年年度報告進行了仔細復核,結合相關資料,對問詢函作出了回復。

現將公司回復內容公告如下︰

一、2016年至2018年,你公司歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的
淨利潤(以下簡稱“扣非後淨利潤”)分別為-2,439.59萬元、-2,471.66萬元和
287.36萬元。2018年,公司實現歸屬于上市公司股東的淨利潤(以下簡稱“淨
利潤”)1,728.53萬元,經營活動產生的現金流量淨額為33,929.22萬元,其中
第一至第四季度分別為5,933.59萬元、-1,727.04萬元、2,785.43萬元和26,937.24
萬元。


(一)請結合公司產品的經營情況、行業景氣度、收入和成本構成、費用
等因素,說明公司近年來扣非後淨利潤虧損或微盈的原因,公司持續經營能力
是否存在重大不確定性,以及擬采取改善經營業績的具體措施。


答︰公司屬耐火材料制造行業,產品服務于玻璃、水泥、鋼鐵以及有色、電
力、石化等行業,公司業務分為玻璃行業用、水泥行業用、鋼鐵行業用耐火材料
三大業務板塊。


1、行業情況如下︰

2018年,公司下游鋼鐵行業持續推進供給側結構性改革,產業結構不斷優化,
市場秩序明顯改善,全行業經濟效益創歷史最好水平,據工信部發布的消息,鋼
鐵行業2018年主營業務收入7.65萬億元,同比增長13.8%,實現利潤4704億元,
同比增長39.3%;玻璃行業在市場需求繼續放緩的情況下,產業結構持續優化,
延續了去年發展的良好勢頭,國家統計局數據顯示,2018年平板玻璃產量86864


萬重量箱,增長2.1%;水泥行業整體運行比較均衡,雖然供需同時收縮,但在環
保整治錯峰限產、集中停產、優化產能結構和加強產能置換等政策推動下,水泥
價格一路上揚,業績大幅增長,國家發改委數據顯示,2018年全國水泥產量217667
萬噸,比上年增長3%,實現利潤1546億元,增長1.1倍。


耐火材料行業在經歷了2016年、2017年下游行業不景氣及原料大幅波動之後,
2018年市場整體表現理性回歸,主要下游行業運行均呈現增長態勢,耐材市場需
求加大,全國耐火材料產量在連續四年下降的運行態勢下小幅增長,全國耐材產
量2345.22萬噸,同比增長2.30%,出口貿易額創歷史新高,出口貿易質量明顯提
升,產品銷售收入、利潤均有不同程度的上漲,經營質量有所好轉,行業運行相
對平穩。但行業仍存在許多問題,耐火制品的銷售利潤率遠低于全國平均水平,
應收賬款仍然是影響生產企業經營安全的主要因素,行業集中度有待提升,環境
治理形勢依然嚴峻,原料價格的波動依然存在。2019年,耐火材料行業應借助下
游行業景氣度的提升,鞏固和擴大2018年的經營成果,夯實經營基礎,強化企業
內部經營管理,進一步提高經營質量。




2、公司產品的經營情況、收入和成本構成、費用情況如下︰

(1)公司產品銷售毛利情況

單位︰萬元

項目

2018年

2017年

2016年

營業收入

378,641.66

217,660.54

175,537.75

營業成本

309,860.88

167,972.85

133,340.80

銷售毛利

68,780.78

49,687.69

42,196.95

銷售毛利率

18.17%

22.83%

24.04%



近三年,公司產品銷售收入從2016年的17.55億元增長到2018年的37.86億元,
2018年較2016年收入增長115.70%,銷售毛利從2016年的4.22億元增加到2018年
的6.88億元,銷售毛利增長63.00%,公司主營業務持續增長,市場佔有率逐步增
加,盈利能力逐步提升。


2018年公司產品銷售毛利率較前兩年有所下降,主要原因是︰公司業務結構


轉型,鋼鐵用耐火材料銷售規模大幅增長,鋼鐵用耐火材料已成為公司第一大業
務板塊。另外,主要原材料價格上漲,也導致了成本的上升。


(2)期間費用情況

項目

2018年

2017年

2016年

銷售費用

佔營業收入比重

5.06%

6.35%

6.49%

財務費用

佔營業收入比重

2.52%

4.68%

5.15%

管理費用

佔營業收入比重

4.95%

7.23%

8.01%

研發費用

佔營業收入比重

3.16%

2.76%

3.02%

期間費用合計

佔營業收入比重

15.69%

21.02%

22.67%



近三年,公司加強成本費用管理,期間費用佔營業收入比例逐步降低,從2016
年的22.67%下降到2018年的15.69%。


(3)近年來扣非後淨利潤虧損或微盈的原因

近幾年,公司主營業務持續虧損或微盈的主要原因是公司所服務的鋼鐵、水
泥、玻璃等行業在國家4萬億投資等因素的刺激下快速擴張,為了滿足市場需求,
公司相應的在一些產品上也進行了擴張。公司在實施去產能和轉型升級過程中,
成本費用上升。


(4)采取改善經營業績的具體措施

針對公司主營業務盈利能力較弱的情況,公司提出了產業提升和轉型升級計
劃,主要措施如下︰

?加快業務結構轉型,提升工藝裝備水平

雖然鋼鐵行業在去產能、調結構,大力推進供給側改革,但作為國民經濟重
要的基礎材料,鋼鐵產量每年仍然保持穩定,鋼鐵用耐火材料屬于消耗性材料,
佔耐火材料行業65%以上份額,市場需求亦相對穩定。公司加快業務結構調整,2018年,公司鋼鐵耐材板塊營業收入已從2016年的6.01億元增加到2018年的21.59
億元,鋼鐵行業用耐火材料佔公司總收入的比重已從2016年的34.24%提高到2018
年的57.02 %,已經成為公司的第一大業務板塊。


2018年,公司湘潭分公司建設的“低導熱AZS耐火材料制備技術產業基地建


設項目”陸續投產,該項目實現國家“863”重點計劃項目“玻璃窯用低導熱鋯
剛玉耐火材料制備技術及應用”成果的產業化,同時,公司自主研發的“熔鑄鋯
剛玉專用節能融化技術”、“電弧爐專用高效除塵系統”及“真空密封物理固結
砂型制作”生產工藝技術在項目建設中應用,實現了玻璃窯用耐材的轉型升級。

公司控股子公司瑞泰馬鋼新材料科技有限公司(以下簡稱“瑞泰馬鋼”)投資建
設的“節能環保型高溫材料智能化制造基地” 陸續投入生產,該項目是目前國
內耐火材料行業智能化技術最先進的制造生產線,它將世界先進的智能化融入到
生產線中,采用生產全過程信息化管控系統。充分體現了智能制造、生態環保和
創新驅動的理念,該智能化工廠的建成為實現我國高溫材料“中國制造2025”目
標提供了技術、產品、生產管理、循環再利用等方面的探索和實踐,為我國高溫
材料發展積累了兩化融合、產業升級、智能制造的經驗。以上兩個項目的建成投
產將提高公司高檔耐火材料的市場佔用率,提高公司的市場地位和盈利能力。


?加快科技創新,提高產品盈利能力

公司在發揮已有技術優勢的基礎上,從節能、環保入手,加大科技創新力度,
形成具有自主知識產權的節能關鍵技術,將全窯配套升級,推動科技節能的力度
和實效,提高產品整體附加價值。


公司新建“低導熱AZS耐火材料制備技術產業基地”將實現國家“863”重
點計劃項目“玻璃窯用低導熱鋯剛玉耐火材料制備技術及應用”成果的產業化,
公司自主研發的“熔鑄鋯剛玉專用節能融化技術”、“電弧爐專用高效除塵系統”

及“真空密封物理固結砂型制作”生產工藝技術也將在本項目建設中應用,項目
建設將有利于節能減排降耗,降低生產成本,加快公司轉型升級,提高公司在高
檔玻璃耐火材料市場的競爭力。


公司研發的水泥窯用節能新產品“低導熱多層復合莫來石磚”已成為廣大
水泥用戶的首選產品;“863”計劃成果產品“環境友好堿性耐火材料”進入了
工信部國家新材料產業重點產品目錄;窯襯模塊輕量化節能技術也正在推廣應用,
對窯襯節能減排具有示範帶動作用。以上新產品、新技術的應用將帶來良好的經
濟、環保和社會效益。


公司通過以上措施的落實,將實現轉型升級,進一步提升行業影響力和競爭
力,盈利能力將會得以提升。



(二)結合行業特點、產品類別、銷售模式、收入確認政策和收款政策等
說明經營活動產生的現金流量淨額與扣非後淨利潤差異較大的原因。


公司業務分為玻璃行業用、水泥行業用、鋼鐵行業用耐火材料三大業務板塊。

產品服務于玻璃、水泥、鋼鐵以及有色、電力、石化等行業,主要產品包括熔鑄
耐火材料、燒成耐火材料、不定形材料以及各類耐磨材料等。


2018年,公司實現的淨利潤為7,087.67萬元,其中歸屬于上市公司股東扣除
非經常性損益後的淨利潤為287.36萬元,經營活動產生的現金淨流量33,929.22萬
元,大于淨利潤26,841.55萬元,主要差異在于︰當期成本費用中列支了固定資產
折舊6,390.93萬元,資產減值準備894.58萬元,無形資產攤銷690.01萬元,長期待
攤費用攤銷103.48萬元,此四項非付現成本合計為8,079萬元,另外財務利息支出
9,116.53萬元,應收賬款減少7,586.93萬元,導致了經營活動產生的現金淨流量與
淨利潤出現較大差異。




(三)結合業務特點、行業季節性等因素說明公司各季度經營活動產生的
現金流量淨額波動較大的原因及合理性。




一季度

二季度

三季度

四季度

應收賬款

(萬元)

110,043.14

91,539.97

106,254.22

70,400.05

經營活動產生的
現金流量淨額

(萬元)

5,933.59

-1,727.04

2,785.43

26,937.24



2018年公司經營活動產生的現金流量淨額前三季度波動較為平穩,第四季度
經營活動產生的現金流量淨額較大的主要原因是︰公司四季度加強應收賬款的回
收,應收賬款從三季度的10.63億元下降到年末的7.04億元,減少3.59億元。




二、報告期內,你公司分季度的營業收入分別為92,195.26萬元、93,607.41
萬元、96,953.24萬元和95,885.75萬元,扣非後淨利潤分別為358.76萬元、-231.96
萬元、-119.81萬元和280.37萬元。請結合收入確認時點及其依據、營業成本構
成和結轉方法、期間費用構成等說明四個季度收入無顯著差異但淨利潤差異較
大的原因。


答︰公司銷售玻璃、水泥和鋼鐵行業耐火材料的收入確認政策、營業成本結


轉方法在四個季度內一致,淨利潤差異較大的主要原因是資產減值損失和非經常
損益因素。分季度經營情況如下表所示︰

單位︰萬元

項目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

營業收入

92,195.26

93,607.41

96,953.24

95,885.75

營業成本

76,431.28

75,084.58

79,308.02

79,037.01

銷售毛利

15,763.98

18,522.83

17,645.22

16,848.75

銷售毛利率

17.10%

19.79%

18.20%

17.57%

銷售費用

4,051.56

4,906.52

4,992.34

5,219.84

管理費用

4,526.41

4,309.28

4,687.16

5,215.68

研發費用

2,314.04

3,145.69

2,912.08

3,585.44

財務費用

2,356.66

2,652.26

2,881.30

1,640.53

期間費用合計

13,248.68

15,013.76

15,472.88

15,661.49

資產減值損失

-112

1,805.95

-19.68

-779.70

非經常性損益

235.91

269.26

303.13

632.86

歸屬于上市公司股
東的扣除非經常性
損益的淨利潤

358.76

-231.96

-119.81

280.37



1、銷售毛利因素︰公司銷售毛利一季度為1.58億元,二季度為1.85億元,三
季度為1.76億元,四季度為1.68億元,其中一季度較小,主要原因是由于原材料
價格特別是鎂質材料持續上漲,公司產品價格的調整也根據原材料價格相應調整,
但價格調整相對滯後;

2、期間費用的影響︰第一季度期間費用金額為13,248.68萬元,第二季度期
間費用金額為15,013.76萬元,第三季度期間費用金額為15,472.88萬元,第四季度
期間費用15,661.49萬元,後三個季度期間費用基本趨于穩定,其中第一季度較二
季度期間費用少1,765.08萬元,主要原因是由于一季度受春節因素等影響,銷售
回款較少相應銷售費用也較少,一季度較二季度銷售費用少854.96萬元,研發費
用較二季度少831.65萬元,主要是公司研發項目在年初立項,立項後再列支,一
季度由于部分項目尚在列項中尚未支出。


3、資產減值損失︰公司資產減值損失主要是應收賬款壞賬準備計提,其中︰
二季度因應收賬款增加,計提壞賬準備,產生了資產減值損失1,805.95萬元;四


季度公司對客戶應收賬款的全面梳理,加大回款力度,導致四季度資產減值損失
沖回779.70萬元。


4、非經常性損益︰公司非經常性損益主要來源于政府補助,前三季度相對
比較穩定,四季度較前三度增加主要是四季度收到的補貼收入較多。




三、報告期內,你公司計入當期損益的政府補助合計2,181.17萬元,佔淨
利潤的126.19%。請說明主要的政府補助款收到的時間、項目內容及具體會計
處理,並自查公司對于達到信息披露標準的政府補助是否存在以定期報告代替
臨時公告的情形。


答︰公司計入當期損益的政府補助合計2,181.17萬元,佔合並淨利潤7,087.67
萬元的30.77%,佔歸屬于上市公司股東的淨利潤的126.19%。計入當期損益的
主要政府補助如下︰

單位︰萬元

2018年

金額

收到的時間

會計處理

增值稅退稅

693.68

2018年1-12月

經營性政府補助,計入
其他收益

2018年省先進制造業發
展專項資金

200

2018年7月

非經營性政府補助,計
入營業外收入

科技型企業研發費用後
補助專項資金

155

2018年11月

經營性政府補助,計入
其他收益

產業補助資金

150

2018年10月

非經營性政府補助,計
入營業外收入

2018年制造強省建設資


137.34

2018年11月

經營性政府補助,計入
其他收益

制造強省建設--融資租賃
財政貼息補助款

134.68

2018年11月

經營性政府補助,計入
其他收益

環境友好型堿性耐火材
料生產線項目建設

128.50

以前年度收到的
投資性補助,公
司在固定資產轉
固以後,按十年
分攤結轉損益

與資產相關的經營性
政府補助,計入其他收


2015年產業振興和技術
改造專項款

119.20

與資產相關的經營性
政府補助,計入其他收


冶煉廢渣回收綜合利用

100

與資產相關的經營性
政府補助,計入其他收


中關村科技園區電子城
管委會支持資金

80

2018年4月

非經營性政府補助,計
入營業外收入




2018年

金額

收到的時間

會計處理

合計

1,898.40







公司根據以下信息披露標準對公司收到的政府補助進行披露︰

根據《深圳證券交易所上市規則》(2018年修訂)第 11.11.5條規定︰
“(十四) 獲得大額政府補貼等額外收益或者發生可能對上市公司的資產、負
債、權益或者經營成果產生重大影響的其他事項,上市公司應當及時向交易所報
告並披露。”根據《中小板上市公司信息披露公告格式第 44 號︰上市公司獲得
政府補助公告格式》(2017 年11 月)規定的披露標準︰“收到的與收益相關的
政府補助佔上市公司最近一個會計年度經審計的歸屬于上市公司股東的淨利潤
10%以上且絕對金額超過100萬元,或者收到的與資產相關的政府補助佔最近一
期經審計的歸屬于上市公司股東的淨資產10%以上且絕對金額超過1000萬元。”

根據上述披露標準,經公司自查,報告期內,對于政府補助公司不存在以定
期報告代替臨時公告的情形。




四、報告期內,你公司以減資的形式退出所持有的子公司浙江瑞泰耐火材
料科技有限公司(以下簡稱“浙江瑞泰”) 51.5%的股份,確認投資收益432.40
萬元,浙江瑞泰于2018年1月9日辦理工商變更登記。


(一)請補充說明你公司以減資形式退出對浙江瑞泰控制的具體原因、履
行的審批程序和信息披露義務,以及本次交易確認投資收益的具體測算過程,
是否符合《企業會計準則》的具體要求。


答︰1、公司以減資形式退出對浙江瑞泰控制的具體原因

近兩年來,公司通過壓減層級,重新規劃戰略布局,對公司存在的低效企業
采用減資、吸收合並、掛牌轉讓等方式進行優化,提高了公司管理效率。鑒于浙
江瑞泰耐火材料科技有限公司連年處于微利狀態,且公司其他下屬企業亦可為其
目標市場提供優質高效的服務,為了滿足公司戰略發展的需要,公司決定通過減
資的方式退出浙江瑞泰。公司以減資的形式退出,對公司整體生產經營和業績影
響有限,但有利于公司提升資產質量,優化業務結構,增強企業活力。


2、履行的審批程序

公司于2017年7月19日召開總經理辦公會會議、浙江瑞泰于2017年9月


18日召開股東會審議通過了浙江瑞泰的減資事項,同意公司通過減資方式退出
其持有的浙江瑞泰51.50%股份。


3、信息披露義務

公司已在2017年年度報告、2018年半年度報告中披露公司減資退出浙江瑞
泰事項。


4、本次交易確認投資收益的具體測算過程,是否符合《企業會計準則》的
具體要求

合並報表當期的處置投資收益的計算公式為︰處置股權取得的價款-原有子
公司自購買日開始持續計算的可辨認淨資產*原持股比例,公司通過減資處置股
權取得的價款為3,866.89萬元,浙江瑞泰自購買日開始計算的可辨認淨資產
6,668.91*51.5%為3,434.49萬元,確認本次投資收益432.40萬元,符合《企業會
計準則》的要求。




(二)截至報告期末,你公司應收浙江瑞泰股利的金額為626.05萬元,請
說明你公司應收股利的未來收款計劃,並說明是否存在減值跡象,是否需要計
提減值準備。


答︰公司應收浙江瑞泰股利626.05萬元為2013年至2016年分配的股利。

公司以減資形式退出浙江瑞泰後,為開展耐火材料總包業務,公司與浙江瑞泰仍
有業務合作,截至期末的應收股利626.05萬元,公司與浙江瑞泰已達成了將從
耐火材料購銷業務結算款中扣除,期末不存在減值。




五、報告期內,你公司前五名客戶銷售額佔年度銷售總額的比重為47.51%,
同比增加36.24個百分點。


(一)請結合行業特點及公司銷售模式,說明你公司本期銷售集中度大幅
提高的原因及合理性,並說明公司是否存在對前五大客戶的依賴,若存在,請
補充提示相關風險。


答︰報告期內,公司不存在向單個客戶銷售比例超過當年銷售總額30%或嚴
重依賴少數客戶的情況,不存在對特定客戶存在重大依賴的風險。


鋼鐵行業用耐火材料佔耐火材料行業65%以上份額,同時鋼鐵行業用耐火材


料為消耗性耐火材料,市場需求相對穩定。2018年公司加大業務結構轉型力度,
大力推進鋼鐵板塊的做大做強。2017年公司與馬鋼集團合作設立瑞泰馬鋼後,
公司鋼鐵行業用耐火材料板塊的收入佔比由2017年的40.40%增長到2018年的
57.03%,鋼鐵行業用耐火材料業務板塊目前已成為公司第一大業務板塊。公司前
五名客戶銷售額佔年度銷售總額的比重大幅度增長、鋼鐵板塊客戶銷售額佔比較
大與公司的業務轉型相吻合。


在公司前五大客戶中,前兩名客戶馬鞍山鋼鐵股份有限公司和湖南華菱湘潭
鋼鐵有限公司分別為公司控股子公司瑞泰馬鋼新材料科技有限公司和湖南湘鋼
瑞泰科技有限公司的內部客戶。(股權關系詳見下圖)



馬鋼(集團)控股有限公司
馬鞍山鋼鐵股份有限公司
(客戶)
瑞泰科技股份有限公司
瑞泰馬鋼新材料科技有限公司
控股參股控股
湖南華菱鋼鐵集團
有限責任公司
湖南華菱湘潭鋼鐵
有限公司(客戶)
湘潭鋼鐵集團有限
公司
瑞泰科技股份有限公司
湖南湘鋼瑞泰科技有限公司
參股控股
參股
控股
兩家子公司與大客戶合作時間較長,且公司在與以上兩家少數股東簽署合資
協議時約定按市場化原則開放其內部市場並實行同等優先原則,一直以來,公司
秉承“精品制造、精心服務”理念為其提供耐火材料總包服務,客戶粘性大,雙
方合作緊密度高。目前公司與上述兩家子公司的少數股東馬鋼(集團)控股有限
公司及湘潭鋼鐵集團有限公司合作穩定。


為了防止和控制風險,公司將通過大力推進“節能環保型高溫材料智能化制
造基地新線”建設,以智能化手段提升產品質量,在維護已有客戶的同時吸引其
他高質量客戶;圍繞鋼鐵行業在節能減排、綠色環保、新型材料等領域的新要求,
加大新產品研發力度,優化和完善產品結構,滿足客戶不同方面的需求,從而提
升客戶對公司產品的信任度,降低因客戶發生經營波動或減少訂單的情況而對公
司業務產生的影響。




(二)補充披露公司前五大客戶的名稱,以及近三年你公司與之銷售額、
銷售款項結算情況及期末應收款項余額,並說明前五大客戶是否發生重大變化,
如是,請說明發生變化的具體原因以及對公司經營活動的影響。


答︰近幾年,隨著公司業務結構調整,鋼鐵用耐火材料已成為公司第一大業
務板塊,公司的客戶結構從玻璃、水泥企業為主調整成鋼鐵、水泥企業為主,由
于鋼鐵用耐火材料、水泥用耐火材料屬于消耗性材料,較玻璃用耐火材料周期性
不那麼明顯,公司的結構調整使公司經營更加趨于穩定。近三年的前五大客戶銷
售額、銷售款項結算情況及期末應收款項余額情況如下︰

2016年前五大客戶

單位︰萬元

客戶名稱

銷售額

應收賬款余額

銷售結算

中國聯合水泥集團
有限公司

4,868.90

2,782.35

1、水泥窯用耐火材料
直接銷售產品采用預
付、貨到對方工廠驗
收付款、砌築完成付
款和質量保證金4個
階段分期付款進行結
算。


2、總包業務按季度依
據客戶的水泥噸熟料
進行結算。


南方水泥有限公司

5,529.00

4,142.98

安徽海螺集團有限
責任公司

4,562.54

1,141.96

華潤水泥有限公司

4,704.06

5,484.22

唐山金信科
技有限公司

3,951.17

2,269.98




客戶名稱

銷售額

應收賬款余額

銷售結算

3、玻璃窯用耐火材料
按預付、貨到對方工
廠驗收付款、砌築完
成付款、點火、投產
付款和質量保證金5
個階段分期付款進行
結算。




2017年前五大客戶

單位︰萬元

客戶名稱

銷售額

應收賬款余額

銷售結算

南方水泥有限公司

6,100.83

4,065.85

1、水泥窯用耐火材
料直接銷售產品采
用預付、貨到對方
工廠驗收付款、砌
築完成付款和質量
保證金4個階段分
期付款進行結算。


2、玻璃窯用耐火材
料按預付、貨到對
方工廠驗收付款、
砌築完成付款、點
火、投產付款和質
量保證金5個階段
分期付款進行結
算。


3、總包業務按季度
依據客戶的水泥噸
熟料進行結算。


中國聯合水泥集團有
限公司

5,433.35

1,904.31

安徽海螺集團有限責
任公司

5,175.51

795.57

中國建材國際工程集
團有限公司

4,171.87

218.30

中國建材進出口公司

3,656.39

137.46



2018年前五大客戶

單位︰萬元

客戶名稱

銷售額

應收賬款余額

銷售結算

馬鞍山鋼鐵股份有限
公司

111,710.20



當月結算,當月回
款。


湖南華菱湘潭鋼鐵有
限公司

42,623.01



當月結算,按合同
約定回款。


中國聯合水泥集團有
限公司

10,571.45

2,273.71

水泥窯用耐火材料
直接銷售產品采用
預付、貨到對方工
廠驗收付款、砌築
完成付款和質量保

南方水泥有限公司

7,834.99

3,992.39




客戶名稱

銷售額

應收賬款余額

銷售結算

證金4個階段分期
付款進行結算。


總包業務按季度依
據客戶的產量進行
結算。


陽春新鋼鐵有限責任
公司

7,147.38

435.38

當月結算,按合同
約定回款。






六、報告期內,你公司研發費用支出合計11,957.25萬元,同比增長99.00%。

請補充說明本期主要研發內容、研發進展及成果轉化的預計時間等,並分析報
告期內研發費用大幅上升的原因及合理性。


答︰2018年公司研發費用同比增長99%,研發費用大幅增長的主要原因是公
司設立瑞泰馬鋼子公司,2018年瑞泰馬鋼研發費用發生4509.55萬元,致使公司
研發費用大幅增長。


1、瑞泰馬鋼以鋼鐵工業用耐火材料為主業,2018年設立自主研發項目11項,
對現有產品進行技術提升,如高效長壽滑板、輕燒滑板、無碳鋼包襯磚等;積極
研發“高技術含量、高附加值”的節能環保型新產品,如RH精煉爐用無鉻化耐火
材料等;積極推進耐火原料資源的綜合利用和廢舊耐火材料的再利用,開發再生
料在鋼鐵工業用耐火材料中的應用,及鎂質耐火材料資源的再生利用等,目前均
已取得滿意成果,產品及工藝轉化率可達到75%。


2、配合“兩個二代”耐火材料技術的研發,進一步提升玻璃行業、水泥行
業用耐火材料產品的性能,包括水泥用低導熱復合系列產品、鎂鐵尖晶石磚、鎂
鋁尖晶石磚、玻璃窯用低導熱AZS,延長高溫窯爐的使用壽命,提高能源利用效
率,促進相關工業的節能減排。2018年公司加大了以上項目的研發和成果轉化力
度。




七、報告期末,你公司流動負債余額為26.17億元,佔負債總額的比重為
96.38%,其中短期借款余額為12.04億元,一年內到期的非流動負債余額為0.91
億元,其他應付款余額為2.03億元,其他流動負債余額為0.12億元,共計15.09
億元。


(一)請結合行業特征和同行業可比公司的基本情況,說明公司短期債務


規模佔比較大的原因及合理性。


答︰1、2018年公司資產負債率、流動負債佔負債總額比例與同行業上市公
司對比情況如下︰

單位名稱

瑞泰科技

濮耐股份

北京利爾

流動負債(萬元)

261,720.59

237,013.27

170,274.72

負債總額(萬元)

271,536.81

243,109.19

173,001.70

資產總額(萬元)

368,678.31

513,261.15

517,748.84

流動負債/負債總額

96.38%

97.49%

98.42%

負債總額/資產總額

73.65%

47.37%

33.41%



與同行業上市公司相比,公司資產負債率較同行業偏高,流動負債佔負債總
額比例與同行業公司相比基本持平。


(1)公司資產負債率偏高的原因︰公司原始資本及募集資金較少,公司發
展資金主要依靠銀行融資和經營積累,導致公司帶息負債較高。


(2)流動負債佔負債總額的比例︰

流動負債佔負債總額的比例,瑞泰科技為96.38%,濮耐股份為97.49%,北
京利爾為98.42%,與同行業公司相比基本相當,主要原因是耐火材料行業材料采
購結算方式主要是票據結算,導致應付票據金額較大。


(3)公司近三年資產負債率、流動負債佔負債總額比例情況︰

盡管公司資產負債率較同行業其它兩家上市公司偏低,但公司通過加強應收
賬款和存貨的管理,通過加強負債管理,保持公司的流動性,公司資產負債率逐
步降低,流動負債佔負債總額比例相對穩定,具體情況如下︰

單位名稱

2016年

2017年

2018年

流動負債(萬元)

229,628.06

255,736.98

261,720.59

負債總額(萬元)

252,348.92

274,092.22

271,536.81

資產總額(萬元)

338,841.14

366,457.36

368,678.31

流動負債/負債總額

91.00%

93.30%

96.38%

負債總額/資產總額

74.47%

74.80%

73.65%




(二)補充披露截至本問詢函發出日,你公司短期負債的償還情況。


答︰2019年公司的短期借款的還款安排如下︰

到期期限

還款比例

2019年一季度

24.47%

2019年二季度

26.31%

2019年三季度

16.02%

2019年四季度

33.20%

合計

100%



公司2019年短期借款到期比例為︰一季度佔24.47%,二季度佔26.31%,三
季度佔16.02%,四季度佔33.20%,貸款到期情況四個季度基本相當,公司均按
期償還到期貸款,未有逾期貸款情況。


針對帶息負債和負債率偏高,公司主要通過以下措施規避償債風險︰

第一︰樹立“現金為王”思想,加強現金管理,加強應收賬款和存貨管理,
公司經營性淨現金流持續好轉,2018年實現經營性淨現金流3.39億元;第二︰加
強銀企合作,增加授信額度,目前公司的銀行授信指標不斷增加;第三︰加強資
金集中管理,提高資金周轉效率,公司通過開展資金池,加強資金預算管理和資
金集中,提高資金的運行效率。


(三)量化分析你公司目前的現金流量狀況對公司的償債能力和正常運營
能力是否存在影響。


答︰

單位名稱

2016年

2017年

2018年

經營性淨現金流/流動負債(%)

5.81%

7.58%

12.96%

經營性淨現金流/總負債(%)

5.29%

7.07%

12.50%

經營現金流利息保障倍數(倍)

1.50

1.98

3.72



公司經營性淨現金流逐年增加,經營性淨現流佔流動負債比,經營性淨現金
流佔總負債比重以及經營現金流利息保障倍數逐年上升,經營性淨現金流的改善
提升了公司的償債能力和正常運營能力。




八、報告期末,你公司存貨余額為9.25億元,期初余額為8.53億元。其中,


庫存商品的期末余額為5.01億元,計提跌價準備13.66萬元;期初余額為4.97
億元,計提跌價準備429.04萬元。請結合你公司產品價格走勢、產品銷售和庫
存情況等,說明公司庫存商品賬面余額增長,但計提的跌價準備大幅下降的原
因及合理性,並說明你公司存貨跌價準備的計提是否合理、充分。


答︰1、公司2018年末存貨構成明細如下︰

項目

年末余額(萬元)

賬面余額

跌價準備

賬面價值

原材料

15,237.91



15,237.91

在產品

27,169.96



27,169.96

庫存商品

50,101.92

13.66

50,088.26

合計

92,509.79

13.66

92,496.13



公司2017年末存貨構成明細如下︰

項目

年初余額(萬元)

賬面余額

跌價準備

賬面價值

原材料

15,389.05

13.99

15,375.06

在產品

20,261.18



20,261.18

庫存商品

49,666.73

429.04

49,237.69

合計

85,316.96

443.03

84,873.93



通過上表看出,公司存貨增加7622.20萬元主要是在產品增加,在產品年末
為27,169.96萬元,較年初20,261.18萬元增加6,908.78萬元,在產品增加主要是業
務量增加以及原材料上漲帶動生產成本上升。


2、2018年公司主要產品的銷售價格與2017年對比情況如下(不含稅)︰

單位︰(元/噸)

產品系列

2018年

2017年

2018年較2017年

產品價格上升

玻璃窯用耐火材料

21,325

18,146

17.52%

水泥窯用耐火材料

5,713

4,310

32.55%

鋼鐵用耐火材料

8,968

7,874

13.89%



由于原材料價格的上升,公司產品銷售價格也不斷上升,其中玻璃耐材上漲


17.52%,水泥耐材上漲32.55%,鋼鐵耐材上漲13.89%。


3、公司產品銷售量和庫存情況︰

行業分類

項目

單位

2018年

2017年

同比增減

耐火材料

銷售量



412,137

246,406

67.26%

生產量



388,869

254,768

52.64%

庫存量



108,942

85,673

27.16%



2018年公司銷售量和生產量同比增長67.26%和52.64%,同時庫存量增長
27.16%,庫存的增長小于當期銷售量和生產量的增長。


公司的存貨余額較大,主要是耐火材料的特殊生產工藝和行業經營特點所致。

公司產品服務于玻璃、水泥、鋼鐵以及有色、電力、石化等行業,,主要產品包括
熔鑄耐火材料、燒成耐火材料、不定形材料以及各類耐磨材料等,公司采用以銷
定產並適量備庫的生產組織模式,以生產訂單以及相應的交貨時間為依據組織原
材料的采購、生產,公司生產所需主要原材料大部分為鋯英砂、工業氧化鋁、鎂
砂、鋁礬土等,這些原材料是為生產而持有的材料。公司報告期期末存貨跌價準
備的測算依據、計提是充分的、合理的。


4、存貨減值準備計提情況︰

公司在資產負債表日,對存貨按照成本與可變現淨值孰低計量,並按單個存
貨項目計提存貨跌價準備,但對于數量繁多、單價較低的存貨,按照存貨類別計
提存貨跌價準備。因子公司安徽瑞泰耐磨耐熱材料生產線試生產成本過高,存貨
可變現淨值低于賬面成本,期末部分存貨相應計提了存貨跌價準備13.66萬元。

其他存貨—原材料及產成品均為無機非金屬材料,其性能、品質受氣候溫度等自
然條件影響極小,沒有明顯的時效性,且期末通過盤點和減值測試,未發現存貨
可變現淨值低于賬面成本的情形,因而未計提減值準備。


2018年,公司計提的存貨跌價減值準備金額13.66萬元,較年初429.04萬元降
低415.38萬元,主要原因是一方面,2017年浙江瑞泰耐火材料科技有限公司對原
材料計提存貨跌價減值準備13.99萬元,對庫存商品計提存貨跌價減值準備47.33
萬元,2018年公司因合並範圍減少因素,減少了存貨跌價減值準備;另一方面,2017年湘潭瑞泰高級 磚有限公司對庫存部分商品計提存貨跌價減值準備
368.05萬元,2018年湘潭分公司玻璃窯用低導熱鋯剛玉及α-β氧化鋁耐火材料生


產線試生產時,對此商品進行利用,該跌價準備相應轉消。




九、報告期末,你公司應收賬款余額為8.43億元,壞賬準備賬面余額為1.39
億元,壞賬準備計提比例為16.53%,同比下降1.87個百分點。請結合你公司信
用政策、回款情況等因素,分析說明你公司壞賬準備的計提是否充分、合理。


答︰1、公司2018年壞賬準備計提比例為16.53%,同比下降1.87%的主要原
因是本年度孫公司宜興瑞泰耐火材料有限公司(以下簡稱“宜興瑞泰”)對東北
特殊鋼集團股份有限公司(以下簡稱“東北特鋼”)的債權已全部結清,並將東
北特鋼集團大連特殊鋼有限責任公司(以下簡稱“大連特鋼”)應收賬款壞賬準
備1,243.89萬元和東北特鋼集團大連高合金棒線材有限責任公司(以下簡稱“大
連高合金”)應收賬款壞賬準備2,008.26萬元予以核銷,具體情況如下︰

項目

2018年

2017年

核銷前

核銷後

應收賬款余額(萬元)

87,508.69

84,257.54

91,930.20

壞賬準備余額(萬元)

17,108.64

13,857.49

16,913.57

壞賬計提比例(%)

19.55%

16.45%

18.40%



公司的三級企業宜興瑞泰的客戶東北特鋼集團下屬企業大連特鋼、大連高合
金,于2016年10月進入破產重整程序。根據遼寧省大連市中級人民法院2017年8
月批準的重整計劃,宜興瑞泰對大連特鋼債權1,647.86萬元選擇一次性現金清償
方式,對大連高合金債權2,136.09萬元選擇債轉股方式。本年度宜興瑞泰對東北
特鋼的債權已全部結清,本年度將大連特鋼應收賬款壞賬準備1,243.89萬元和大
連高合金應收賬款壞賬準備2,008.26萬元予以核銷,本期公司核銷應收賬款
3,252.15萬元,壞賬準備相應轉出3,252.15萬元,,剔除東北特鋼壞賬核銷因素,公
司的壞賬計提比例達到19.55%,較2017年的18.40%高出1.15%。


2、公司近二年應收賬款情況如下︰

項目

2017年

2018年

營業總收入(萬元)

217,660.54

378,641.66




項目

2017年

2018年

應收賬款余額(萬元)

91,930.20

84,343.27

應收賬款周轉率(次)

2.24

4.30



公司的銷售模式和信用政策如下︰

(1)銷售模式

公司的銷售模式主要包括銷售耐火材料和提供窯爐耐火材料的設計、選型、
砌築以及安裝和施工服務,其中玻璃窯用耐火材料是以銷定產,產品需要在公司
現場進行預組裝經客戶驗收後包裝發貨;水泥窯用耐火材料和鋼鐵耐火材料業務
包括直接銷售產品及銷售產品加安裝和施工服務兩種模式。


(2)應收賬款信用政策

?玻璃窯用耐火材料通常按預付、貨到對方工廠驗收付款、砌築完成付款、
點火投產付款和質量保證金5個階段分期付款的結算方式。


?水泥窯用耐火材料和鋼鐵用耐火材料直接銷售產品通常采用預付、貨到對
方工廠驗收付款、砌築完成付款和質量保證金4個階段分期付款的結算方式。


?耐火材料總包業務通常根據合同約定的單價,按季(半年)依據客戶的產
量進行結算。


隨著國家供給側改革的推進,耐火材料下游的玻璃、水泥、鋼鐵等行業有所
回暖,同時公司通過對應收賬款進行全面梳理,調整了客戶結構,加大了催收力
度,同時也輔助于法律清欠等措施,使得應收賬款余額逐年下降,應收賬款余額
從2017年9.19億元下降到2018年8.43億元,應收賬款周轉率從2017年2.24次提高
到2018年4.30次,應收賬款周轉率不斷加快。


綜上,公司壞賬準備的計提是充分和合理的。




十、報告期末,你公司固定資產中有三處房屋未辦妥產權證書,涉及賬面
價值2,673.65萬元。請說明上述房屋相關產權證書截至目前尚未辦理完畢的原
因、預計辦畢時間,並說明如未按時取得相應產權證書,上述瑕疵是否將會對
公司日常經營構成重大障礙。


答︰報告期末,公司未辦妥產權證書的固定資產情況如下︰

單位︰萬元


項目

賬面價值

綜合樓

2,515.63

金天帝廣場一室一廳

82.39

育新街商品房一處

75.62



1、公司控股子公司河南瑞泰耐火材料科技有限公司(以下簡稱“河南瑞泰”)
固定資產綜合樓,因其土地證抵押給浦發銀行進行項目貸款,相關產權證書截至
目前尚未辦理完畢。根據抵押合同約定,河南瑞泰將于2019年10月還清貸款後即
可解除抵押,並辦理房產證,預計于2019年年底辦理完畢。


2、內蒙古呼和浩特市中山東路金天地廣場一室一廳,此處房產為烏蘭察布
中聯水泥有限公司于2017年同河南瑞泰簽訂房屋轉讓協議用于抵償耐火材料貨
款;內蒙古通遼市育新街商品房,此處房產為通遼中聯水泥有限公司于2017年同
河南瑞泰簽訂債權債務轉讓協議用于抵償同等金額貨款。


以上兩處房產地區較為偏遠、手續辦理緩慢,現已審核原有房產手續,其產
權無爭議,產權證也在逐步辦理中,預計于2019年年底辦理完畢。


以上事項不會對公司日常經營構成重大障礙。




特此公告。





瑞泰科技股份有限公司

董事會

2019年4月17日


  中財網

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